【儀表網 企業動態】1月4日，江蘇神通(002438)發布向特定對象發行股票募集說明書，公司計劃向特定對象發行股票數量不超過3420萬股，占本次發行前總股本的30%。此次發行的對象為公司實際控制人、董事長韓力，認購金額為2.75億元，認購價格為8.04元/股，本次認購資金來源均為韓力自有資金。
 

　　江蘇神通于2001年由吳建新等人創立，2010年在深圳證券交易所上市，主營業務為新型特種閥門的研發、生產和銷售。目前，江蘇神通已成為國內核電球閥、蝶閥細分領域的主要供應商，獲得了已招標核級蝶閥、核級球閥90%以上的訂單。
 

　　截至本募集說明書出具日，聚源瑞利直接持有公司16.29%的股份，為江蘇神通控股股東，上市公司實際控制人為韓力，韓力對聚源瑞利的出資額達到出資總額的93.08%，擁有對應比例的股權，且擔任聚源瑞利執行事務合伙人。韓力實際控制聚源瑞利的同時，直接持有公司1.91%的股份，合計控制公司18.20%的股權，為江蘇神通的實際控制人。
 

　　2021年、2022年、2023年及2024年1-9月，公司實現的主營業務收入分別為167,338.14萬元、183,744.28萬元、197,092.16萬元和151,998.86萬元。報告期內，公司的主營業務收入主要來自銷售蝶閥、球閥、法蘭及鍛件等產品和節能服務。報告期各期，公司閥門類收入占主營業務收入比重均超過50%，閥門類收入中核電行業的閥門收入占比分別為38.17%、41.47%、44.29%和50.22%，收入占比逐年上升。
 

　　(一)本次發行的背景
 

　　1、高端閥門的自主研發和智能化制造對提升能源裝備技術水平具有重要意義
 

　　高端裝備制造業主要包括航空裝備業、衛星制造與應用業、軌道交通設備制造業、海洋工程裝備制造業、能源裝備制造業、智能裝備制造業等，高端裝備制造業在戰略性新興產業中占有極其重要的地位，對周邊產業具有巨大的帶動作用，能全面反映國家自主創新能力的高低。閥門是機械產品中十分重要的關鍵部件，是石油、化工、電站、長輸管線、造船及海洋采油、核工業、航空航天等各行業不可缺少的流體控制設備。從國民經濟各領域、城市基礎設施建設到國防建設，有著廣泛的應用。裝備制造業高質量發展離不開高質量的零部件，閥門既是高端精密裝備的關鍵性部件，也是國家“雙碳”戰略中不可或缺的關鍵環節。發展閥門制造業、提高制造水平是推動裝備制造業高質量發展、實現“雙碳”目標的關鍵。“十四五”期間，我國閥門面臨由重“量”向重“質”的轉變，要以“雙碳”為目標，逐步向高端閥門制造邁進，注重技術要素投入，強化自主創新，推進工業化與信息化融合，實現行業的平穩、較快發展。
 

　　2、核電用閥門下游市場需求穩定增長
 

　　核電具有高能效、污染小、環境友好、單機容量大、發電量穩定等優勢，相較于風電、光電等能源，核電在一次裝料后可連續穩定運行至少12至18個月，是未來基荷能源的重要組成部分，是保障新型電力系統安全穩定的重要手段。核電閥門需求主要來源于兩個方面，一是國內新建核電站對相關閥門產品的需求，二是已建成核電站商業運行期間對核電閥門的維修更換需求。根據《2023-2028 年中國核電閥門行業市場需求與投資咨詢報告》，閥門投資占核電機組投資額的5%，用市場通用的1,250MW 的核電投資200億元作為計算依據，每一個新增機組閥門需求約10億元。核電機組的大修分為換料大修、首次換料大修和十年換料大修，首次換料大修一般在首次核電機組換料循環后12個月，換料大修周期一般在12至18個月，十年換料大修周期一般為十年，維修更換需求規模每年約10億元左右。
 

　　(二)本次發行的目的
 

　　1、緊抓高端閥門技術發展的歷史機遇，提升市場競爭力
 

　　高端閥門是新能源設備裝置安全正常穩定運行的關鍵設備之一。隨著我國經濟的快速發展，工業自動化程度逐步提高，得益于國家對石油天然氣、石化化工、環保、電力、冶金等領域的持續投資，我國閥門市場總體規模將會保持穩步增長。在工業化、城市化、改革開放和全球化的推動下，閥門裝備制造業前景寬廣，閥門產業高端化、國產化、智能化是我國未來閥門行業發展的主要方向。追求不斷創新，為閥門企業創造出新的市場，才能讓企業在競爭日益烈的市場環境中得到長足發展。
 

　　本次募投項目目標產品的研發和產業化，將進一步提高能源產業高端裝備研發能力，促進能源產業創新發展和技術進步，保障國家能源安全，同時為企業創造更多經濟效益。
 

　　本次募投項目產品主要為核電站專用閥門，是新能源領域企業設備裝置安全正常穩定運行的關鍵設備之一，處于整個新能源技術產業鏈的下游，本項目即圍繞新能源高端裝備基礎零部件進行產業鏈強鏈建設。通過對高端閥門進行自主研發和智能化制造工藝研究，一方面攻克核心技術，實現我國核電閥門自主可控；另一方面實現產業化，增強核電閥門研發和制造能力，滿足我國核電建設對核電閥門的需求，同時擴大核電閥門出口規模。
 

　　2、優化資本結構，提升資本實力與抗風險能力
 

　　公司通過本次發行，可以優化資本結構使得資本實力得到提升，更好的為公司未來經營發展提供資金支持，增強抗風險能力，從而鞏固公司的市場地位，提升公司的可持續發展能力，為股東創造更多的價值。
 

　　本次募集資金投資項目為“高端閥門智能制造項目”。本項目擬建設數字化智能柔性制造流水線，形成年產核電站用閥門10,000臺(套)的生產能力，主要產品為大型壓水堆、快堆、小堆、高溫氣冷堆核電站用球閥、蝶閥、安全殼隔離閥、儀表閥等四大類近70個規格的閥門產品，均為公司目前主營業務所銷售的產品。項目實施主體為江蘇神通閥門股份有限公司，項目地點為啟東市南陽鎮人民街166號。
 

　　本項目總投資為33,202.57萬元，其中土地征用及相關費用1,300.00萬元，建筑及安裝工程費14,007.14萬元，設備購置及安裝配套費用11,200.00萬元，預備費1,260.36萬元，鋪底流動資金5,435.07萬元。
 

　　本次發行對公司經營管理和財務狀況的影響
 

　　(一)對公司經營管理的影響
 

　　本次發行募集資金運用符合國家相關的產業政策以及公司戰略發展方向。募集資金到位后，能夠豐富公司在高端閥門制造領域的產品線，提升相關產品的產能，提升公司的技術實力和領先地位，提升公司主營業務的競爭力，市場地位進一步提高，有利于公司的可持續發展，符合公司及全體股東的利益。本次發行完成后，公司仍具備較為完善的法人治理結構，保持人員、資產、財務以及在研發、采購、生產、銷售等各個方面的完整性，保持與公司控股股東及其關聯方之間在人員、資產、財務、業務等方面的獨立性。
 

　　(二)對公司財務狀況的影響
 

　　本次發行完成后，公司的總股本和凈資產將會增加，公司的資金實力將得到明顯提升。預計本次發行完成后，公司經營風險將有效降低，財務狀況將得到改善。短期來看，由于募集資金使用的效益產生需要一定時間，公司凈資產收益率可能有所降低。從長期來看，隨著募集資金到位，公司在高端閥門制造領域的技術實力得到提升，市場領先地位得到鞏固，資本結構得到優化，有利于公司的持續發展和盈利能力提升。
 

　　(三)對公司現金流量的影響
 

　　本次發行募集資金到位后，公司籌資活動現金流入將大幅增加，公司資本實力將得以提升；在資金開始投入募投項目后，投資活動產生的現金流出將大幅增加；在募投項目建成運營后，公司主營業務的盈利能力將得以加強，經營活動產生的現金流量凈額也將得以增加，從而進一步改善公司的現金流量狀況。