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如果因為市場暫時性回暖而盲目復產、擴產，行業就會再次被拖入巨虧泥潭，供給側結構性改革也可能功虧一簣。　　在經濟下行壓力下，化解過剩產能是一個艱難的過程，但去產能的任務拖得越久，付出的制度成本就越大。放眼當下，部分干部還在模糊甚至錯誤的認識里徘徊，一些地方政府貫徹執行國家政策不力；有的產能過剩企業依然心存僥幸，對淘汰落后產能態度不堅決、行動不迅速。這就要求地方黨政干部不僅綜合考慮市場規律、債務處理、就業保障等諸多因素，更要排除價格波動對去產能工作的干擾，下好大棋局中的關鍵一子。　　“逆水行舟用力撐，一篙松勁退千尋。"今年*經濟工作會議特別強調，要防止已經化解的過剩產能死灰復燃，同時用市場、法治的辦法做好其他產能嚴重過剩行業去產能工作。新年將至，去產能將迎來攻堅之年，我們需要以釘釘子的精神，把淘汰落后產能的工作真正落實。今年是商品市場大漲之年，其中又以“三高"類（高過剩、高耗能、高污染）商品為主，黑色系漲幅，螺紋鋼的漲幅超過。明年，在需求端不理想的預期下，螺紋鋼價格很可能拐頭向下。　　推升商品價格的邏輯存在變數　　業內人士認為，12月14—16日在京舉行的*經濟會議釋放出了以下信號：其一，貨幣政策要保持穩健中性，維護流動性基本穩定；其二，未提經濟運行在合理區間，表明經濟增速目標更具彈性；其三，把防控金融風險放到更加重要的位置，這較去年的“防范金融風險"明顯升級。經濟增速目標更具彈性，流動性從寬松轉入中性，今年商品上漲的三大邏輯中的兩個面臨變數，一旦商品的金融屬性減弱，商品的自身屬性，即供需格局就會決定價格走向，而工業品的價格變化更多取決于需求。　　鋼材需求端不太樂觀　　鋼材的主要消費領域是房地產、家電、汽車、船舶、基建和PPP等。　　由于國慶節長假期間，部分地區陸續出臺了限貸限購措施，商品房銷售面積、房屋施工面積、房屋新開工面積、房屋竣工面積等累計同比數據繼續回落，創下年內新低。*經濟會議中再度提及“房子是給人住的"，明年房地產景氣度預計會再度下滑。　　今年汽車行業快速增長是鋼材需求端的亮點，但由于國家補貼不具有可持續性，明年汽車行業的持續高增長存疑。　　家電與房地產之間有很強的相關性，在房地產景氣度回落的情況下，家電行業很難快速增長。　　船舶行業景氣度并未因BDI指數的回升而提高，1—11月，全國三大船舶指標繼續下滑。　　鋼材需求端*值得期待的是基建和PPP，但今年基建和PPP項目已經上馬較多，明年再度實現跨越式增長，難度不小。　　美元強勢不宜小覷　　在預期美聯儲明年加息3—4次的背景下， 目前美元指數已經突破11月下旬的高點102關口，*目標指向2001年的高點121.02。美元強勢，大宗商品投機受到抑制。雖然鋼材并沒有直接的外盤對應，但在周邊工業品下跌的氛圍下，鋼價很難走出獨立的上漲行情。　　鋼廠限產影響需多方面考慮　　近期全國范圍內霧霾嚴重，鋼廠再度面臨限產，但這不能簡單地理解成對鋼價形成利多，因為鋼廠限產也對上游原料形成利空，如礦石、焦炭等。值得注意的是，截至12月16日，國內鐵礦石港口庫存升至1.13億噸，創2014年9月以來新高。同期，鋼廠焦炭和焦煤庫存也有所回升。　　技術面轉弱　　以文華財經螺紋鋼指數走勢為例，日K線已跌破10月中旬以來的上升通道，10日和20日均線下拐，形成死叉。周K線跌破10周均線，5周均線繼續下拐。持倉總量雖然近兩周有所恢復，但總體仍處偏低位置。目前下方支撐為4月21日的高點2782元/噸和8月16日的高點2641元/噸。　　綜上所述，根據*經濟會議釋放的信號，商品整體已進入回調階段，今年漲幅較大的鋼材，面臨較大的下行壓力。從操作角度而言，可進行反彈沽空的操作。 巴西和澳大利亞是目前zui主要的鐵礦石供應國，鐵礦石四大*——淡水河谷、力拓、必和必拓、福蒂斯丘均來自這兩個國家。2015年這四大*鐵礦石的發貨量為10.67億噸，占當年鐵礦石貿易量的77%。　　巴西鐵礦資源豐富，占總儲量的6.5％，是富鐵礦*生產大國。主要礦山分布在鐵四角地區和北部的帕拉州卡拉加斯地區，出產多以赤鐵礦為主，品位集中在55%—67.5%，具有高品位礦石雜質少、高鐵、中硅、低鋁的特點。巴西鐵礦產品以高品位的富礦粉和天然塊礦為主，同時也是球團礦市場的主要供應地區。*大礦業公司淡水河谷，也是美洲大陸zui大的采礦業公司，被譽為巴西“皇冠上的寶石"和“亞馬遜地區的引擎"。　　淡水河谷成立于1942年，除經營鐵礦砂外，還經營錳礦砂、鋁礦、金礦等礦產品及紙漿、港口、鐵路和能源。該公司于1997年5月開始推行私有化并大舉兼并鐵礦砂企業。2000年年初，淡水河谷不僅收購了SOCOIMEX公司，還收購了薩米特里礦業的全部股份。目前，淡水河谷鐵礦石產量占巴西全國總產量的80％，保有鐵礦儲量約40億噸，其主要礦產可維持開采近400年。　　澳大利亞鐵礦資源豐富，產區集中于西澳的皮爾巴拉地區，此地區出產的礦石大多具有較嚴重的熱爆裂性。澳大利亞南部和東部地區的礦石資源也很豐富，整體品位也較高，在56%—62%之間。整體來看，澳大利亞鐵礦的化學性能不如巴西，礦石產品以富礦粉和天然塊礦為主，球團礦數量較少。但澳大利亞礦區的鐵路與港口條件較好，距離我國沿海港口平均距離3100海里左右，遠低于巴西8700海里的平均距離。　　澳大利亞必和必拓礦業集團由兩家巨型礦業公司——必和必拓與比利登合并而成，現在是第三大和澳大利亞第二大鐵礦石生產商，主要擁有紐曼（Mt.Newman）、揚迪（Yandi）等鐵礦。其中，必和必拓成立于1885年，總部設在墨爾本，是澳大利亞歷史zui悠久、規模zui龐大的公司之一。比利登是采礦業的，曾經以不斷創新和集約式運營方式而聞名。2001年，兩家公司合并組成必和必拓礦業集團，必和必拓持股58％，比利登持股42％。必和必拓礦業集團在20個國家開展業務，合作伙伴超過90個，員工約3.5萬人，遍及世界各地，主要產品有鐵礦石、煤、銅、鋁、鎳、石油、液化天然氣、鎂、鉆石等。2004年8月26日，必和必拓礦業集團在澳大利亞、倫敦和紐約的股票交易所上市。　　力拓礦業公司成立于1873年。1962年至1997年，該公司兼并了數家有影響力的礦業公司，并在2000年成功收購了澳大利亞北方礦業公司，成為在勘探、開采和加工礦產資源方面的*。目前該公司總部在英國，澳大利亞總部設于墨爾本，是第二大和澳大利亞*大鐵礦石生產商。在力拓公司的業務中，澳大利亞業務占45％，北美業務占40％，南美業務占5％。　　福蒂斯丘金屬集團成立于2003年，目前為澳大利亞第三大、第四大鐵礦石生產商，是鐵礦石行業冉冉升起的一顆新星。福蒂斯丘在西澳地區一共規劃了奇切斯特、所羅門、西部三個產區。在中國股東的支持下，其產能擴張效率較高，從2010年開始加大投資力度，擴張1億噸新產能僅用了5年時間，而澳大利亞其他*擴張同樣的產能差不多用了8年，福蒂斯丘已經成為名副其實的礦業*。　　四大*繼續擴產　　不同礦山鐵礦石的生產成本差別很大。如果折合成62%含鐵量中國到岸標準品，淡水河谷、力拓、必和必拓、福蒂斯丘這四大礦山生產鐵礦的現金成本在25—30美元區間，并且占有世界海運市場供給份額的75%左右。4Cr13不銹鋼光元* 白銅 以鎳為主要添加元素的銅合金4Cr13不銹鋼光元*