國電電力（600795,股吧）作為中國國電集團公司控股的核心A股上市公司，在國內A股市場的表現優異，具有良好的投資價值和巨大的發展潛力，獲得了監管機構和廣大投資者的高度認同。目前國電電力即將啟動97億元公開增發工作，廣大投資者對此非常關注。為此筆者就廣大投資者關心的問題專訪了國電電力總馮樹臣，他就有關問題做了詳盡解答。
筆者：目前，國電電力公開增發啟動在即，廣大投資者想對國電電力有進一步的了解，請您簡要介紹一下公司的有關情況。
馮樹臣：國電電力發展股份有限公司（股票代碼600795）是中國國電集團公司控股的全國性上市發電公司。公司于1992年經遼寧省經濟體制改革委員批準正式成立，1997年3月18日在上海證券交易所掛牌上市，2002年底進入中國國電集團公司。截至目前，公司股本總額為123.9億股，其中，中國國電集團公司持股59.89%，社會公眾股東持股40.11%。
目前，公司擁有直屬及控股企業51家，參股企業19家，籌建處10家，涉及電力、煤炭、煤化工、多晶硅、金融、高科技等多種行業。公司資產結構優良，布局合理，所屬企業分布在東北、華北、華東、華南、西南、西北等地23個省、市、自治區。目前，公司發電控股裝機容量達2279.5萬千瓦，其中火電機組1698.4萬千瓦，水電機組527.1萬千瓦，風電機組53.4萬千瓦，太陽能裝機1萬千瓦，清潔可再生能源比例占總裝機容量的25.5%，清潔可再生能源比例在國內五大電力上市公司中占比Z高。
公司自上市以來，經營業績持續增長，管理水平不斷提高，獲得了監管機構和廣大投資者的高度認同。公司股票市場表現良好，連續多年被評為*發展潛力上市公司，先后入選上證180指數、上證50指數、中信標普50指數和300指數，保持著國內 A 股證券市場綜合指標的績優藍籌股地位。“十一五”以來，公司先后榮獲2007年度中國上市公司、全國電力可靠性管理先進單位、2008年度企業信用評價AA*信用企業、2009年度第八屆中國公司治理論壇上市公司信息披露獎、2009年度首都文明單位等榮譽稱號。
筆者：請您談一談國電電力在哪些方面擁有比較明顯的競爭優勢。
馮樹臣：國民經濟的持續快速發展，使得電力需求得到穩步提升，這為電力行業提供了持續增長的發展空間。具體到每一個電力企業而言，我認為決定其未來生存與發展的關鍵是資產結構、盈利能力和規模擴張能力這幾大因素。
從資產結構看，國電電力的資產分布和電源結構布局合理。公司主力發電企業分布在全國多個省、市及自治區，具有明顯的地域優勢，電源點接近煤源和電量需求增長較快的地區，使公司盈利能力高于同業平均水平；公司電源結構形成了水、火、風互補的優勢格局，這在合理改善公司電源結構，減少資源消耗，降低生產成本的同時，有效地分散了公司的運營風險。公司在役火電機組中，優良機組占比較高，單機30萬千瓦以上的機組占火電裝機比達到91.1%，60萬千瓦及以上機組占火電裝機比達到45.5%，大容量、高參數機組的高占比對公司有效控制運營成本奠定了堅實基礎。近兩年來，我們在中國國電集團“以大力發展新能源企業轉型”戰略的指引下，清潔可再生能源取得了飛速發展，預計到年底風電裝機將達到143.4萬千瓦，比2007年的8萬千瓦年均增長263%；水電裝機預計到年底將達到638.7萬千瓦，比2007年的179.5萬千瓦年均增長52.64%。
從盈利能力看，國電電力作為國內較大的電力上市公司之一，公司發電成本較低，與其它發電企業相比具有一定的比較優勢；優良的技術、工藝、設備、先進的管理和雄厚的實力在市場中占有優勢，尤其是近年來，國電電力大力推進技術創新，廣泛推廣應用新技術，積極實施機組化檢修、變頻改造、供熱改造等技改工作，公司所有在運機組的經濟技術指標均有了較大幅度的提高，在國內同類機組中處于前列，這對公司的提升效益水平奠定了堅實基礎；良好的資產結構也是公司提升效益水平的重要保證，我們大渡河水電公司、和禹水電公司、和風風電公司等企業都保持了很好的效益水平，對保證公司效益水平起到了重要的支撐作用。
從發展能力來看，國電電力一是投資空間大。資產質量好、資產負債率較低，具有較大的投資空間。截止到10月底，公司資產負債率為76.52%。近兩年，公司投資增速僅為1.03%，低于全國投資增速15.42個百分點，說明公司調整投資規模還有較大空間。二是發展預期好。目前國電電力裝機占國電集團裝機容量的25.6%，資產總額占22.8%，另外，國電集團承諾“用5年左右時間，通過資產并購、重組等方式，將集團公司除其他直接控股上市公司的相關資產、業務及權益發電業務資產注入國電電力”，這為公司持續健康發展創造了新的歷史性機遇。三是發展基礎優。國電電力經過十多年的發展建設，積累了寶貴的管理經驗，儲備了一批基礎條件較好、盈利能力強的火電、風電和水電項目資源，儲備火電項目2000萬千瓦，儲備風電3000萬千瓦，儲備水電700萬千瓦，太陽能電站項目150萬千瓦，其中新能源和清潔能源占比接近70%。隨著這些項目陸續投產，可為公司未來收益增長提供有力保證。四是煤炭產業初具規模。公司通過兼并重組和自主開發，已對40億噸的煤礦資源形成控制力，在山西地區，公司大比例參股的產能1000噸/年的同忻煤礦已投產；對山西左云地區的共計28座煤礦的兼并重組工作已全面展開；在寧夏地區，沙巴臺煤礦項目已全面開工建設，目前已形成90萬噸/年的產能；在內蒙區域，儲備了冀蒙煤電一體化項目的察哈素煤礦（1500噸/年），為東勝熱電、晶陽公司配置的11.76億噸的煤炭資源取得內蒙古自治區資源配置文件；另外公司加大在新疆地區煤炭項目的開發力度，已經與地方政府和有關企業進行了深入接洽，相關工作正穩步展開。五是非電產業推進有力。即將開工建設的寧東工業園項目是國家重點規劃項目，將確保公司在國內煤化工領域保持技術和成本的優勢；公司以*大股東參股的河北銀行、大連百年人壽等金融企業具有較強市場發展潛力；投資冀蒙鐵路項目，在蒙煤外運通道上占有一席之地；年產3000噸/年的多晶硅項目將于2011年9月投產，從當前多晶硅行情看，將產生較強的盈利能力。這一系列重點項目的開發和儲備為公司優化結構、推進轉型提供了強大支撐，為國電電力加快實現*、國內的綜合性電力上市公司的目標提供了有利條件。
筆者：您能對國電電力本次公開增發投向項目做一下詳細介紹嗎？
馮樹臣：本次公開增發是國電電力利用資本市場融資加快發展的重要承諾，也是加快國電集團注資進程的重要一步。本次公開增發募集資金擬收購國電集團擁有的部分資產的股權和投資國電電力部分自建電源項目，有利于促進公司健康快速發展，壯大公司主營業務規模，改善公司的電源結構和資產布局，提高市場競爭力，這也符合公司全體股東的利益。
本次擬收購的資產經營狀況良好，擬收購項目中，北侖第三發電公司擁有2臺100萬千瓦超超臨界燃煤發電機組，各項經濟技術指標在國內所有火電機組中，具有很強的盈利能力和市場競爭力；新疆公司裝機容量110萬千瓦，其中火電59萬千瓦、水電51萬千瓦，資產結構合理，近幾年來始終保持了較好的利潤水平，還有一批后續建設項目，使國電電力進入新疆這一投資熱土；江蘇公司裝機458萬千瓦，所屬機組均屬于大容量、高參數機組，均為江蘇地區的主力電廠，資產質量優良；諫壁公司裝機66萬千瓦，收購諫壁公司股權后，國電電力在江蘇地區的控股裝機容量將提升至524萬千瓦，裝機容量在江蘇電網所占比例將進一步提高。這些資產的注入將極大改善國電電力的資產結構，對公司盈利能力的提升具有很強地促進作用。
本次募集資金的一部分還將投向以下幾個項目。一是四川大渡河瀑布溝水電站項目，該項目裝機容量達360萬千瓦，是國家“西電東送”的骨干工程，也是國家重點工程和西部大開發的標志性工程，項目投產后對國電電力優化電源結構、提高資產質量、增強盈利能力將產生重大深遠的影響。二是江蘇公司在建的1臺100萬千瓦超超臨界燃煤發電機組。百萬千瓦超超臨界機組是我國建設現代能源體系重要組成部分，符合我國十二五發展規劃要求和火電項目發展方向，項目投產后將很好的滿足江蘇電力平衡需要。三是大連開發區熱電項目和甘肅酒泉熱電項目，這兩個項目均選用高參數的供熱機組，具有節約能源、改善環境、提高供熱質量、增加電力供應等綜合效益，所處區域熱負荷集中，具有良好的盈利預期。四是吉林延邊的大興川水電站項目，中小水電作為稀缺資源始終是各大電力企業追逐的熱點，該項目建成后對推動當地經濟發展將發揮良好效益。
筆者：2011年是我國“十二五”規劃的開局之年，您能否就國電電力在“十二五”期間的發展談一下思路和想法。
馮樹臣：國電電力“十二五”的發展要結合國家“十二五”規劃的精神，自始至終的體現“科學發展”的理念，既要積極努力，奮發有為，同時要保持清醒的頭腦，防范各類風險，確保國電電力的“十二五”發展符合國家發展規劃，符合新形勢下能源行業的發展方向。
國電電力在“十二五”期間，將全面貫徹國家“十二五”規劃要求，充分利用相關支持政策，大力推進新能源發展，充分發揮新能源在企業發展中的和帶動作 用，推動公司走科技含量高、產業結構優、資源消耗低、環境污染少、經濟效益好、人力資源優勢得到充分發揮的“綠色”發展道路。主要抓好以下七個方面：一是優化發展火電。重點在熱負荷富集區開發35萬千瓦超臨界供熱機組，在負荷中心區或煤資源富集區開發超超臨界的100萬千瓦機組，建設大型煤電一體化基地。二是大力發展風電。加快風資源富集區的風電開發，搶占資源，盡快形成規模；加快海上風電的開發步伐。三是大力發展水電。堅持開發與并購并重，大中小并舉，全力推進大渡河流域水電開發，在全國范圍內加大對中小水電的開發和并購力度。四是大力發展煤炭產業。加快對煤炭資源的控制和開發，堅持開發與并購并重，優先控股，實施專業化管理與經營。五是積極發展核電。加強核電項目選址研究，努力通過大比例參股開發核電，取得核電開發的突破。六是穩健發展煤化工。依托英力特為平臺，重點建設好寧東煤基多聯產化學工業園，穩步發展氯堿化工（600618,股吧），推進煤制天然氣項目。七是擇優發展太陽能。在光資源豐富、電價基本落實的地區積極發展光伏或光熱項目。通過以上七個方面，重點是通過“大力發展風電、水電和煤炭產業”，大幅調整公司產業結構，到十二五末，不計并購國電集團容量，國電電力裝機規模將達到6000萬千瓦以上，新能源和可再生能源比例占總裝機比例將達41%，風電、水電、煤炭產業對公司利潤貢獻率達到80%以上，公司全面實現轉型目標，盈利能力和抗市場風險能力大幅提升。
筆者：國電電力一直非常重視安全生產和環境保護工作，請您談一談這方面的做法和體會。
馮樹臣：多年來，國電電力作為上市公司始終高度重視所肩負的社會責任，始終把安全和環保工作置于公司工作的重要位置，投入了很大的人力、物力、財力，也取得良好的綜合效益和社會效益。今年我們積極響應國電集團提出的建設“安全和諧型、節能環保型、綜合效益型”電廠的要求，進一步加大了對安全和環境保護的工作力度。在安全管理方面，我們按照國家有關法規制定了一整套科學嚴謹的安全管理規章制度，全面推廣NOSA五星安健環管理體系，安全管理范圍涉及生產、基建等各個環節，覆蓋電力、煤礦、煤化工、多晶硅等各個領域，內容擴展到健康、環境和交通安全等各個方面，實現了安全生產的可控、在控，始終保持了安全穩定的生產局面。
國電電力在加快發展的同時，始終以建設資源節約型、環境友好型企業為己任，把節能環保工作作為貫徹落實科學發展觀的重要內容，積極履行社會責任。一方面大力發展清潔能源，追求綠色發展，一方面認真落實國家上大壓小、節能減排要求，積極主動關停不符合環保要求的小火電機組，加強脫硫設施的維護、改造和運行管理力度，把脫硫設施納入主設備管理范圍，公司節能環保水平逐年提升。近年新建項目均采取大容量、率、低排放的機組，并按照“三同時”的要求建設脫硫裝置，同時公司通過實施煙氣脫硫、污水處理及廢水*工程、電除塵改造、粉煤灰綜合利用等措施降低污染物排放。自2007年以來，公司共投入環保治理資金達6億元，公司所有在運機組均實現達標排放，單位SO2排放量已由2007年2.55克/千瓦時降至目前的0.565克/千瓦時，指標水平具有明顯優勢。
筆者：感謝馮總接受我們的采訪，Z后請您向長期以來支持和關心國電電力發展的廣大投資者講幾句話。
馮樹臣：首先我要對支持和關心國電電力的廣大投資者表示Z衷心的感謝！“為股東創造豐厚回報，為員工創造美好生活”是國電電力永遠追求的目標，為社會提供電能、作出貢獻是公司的社會責任。股東是公司的所有者，所有者利益Z大化是公司生存和發展的出發點和落腳點；員工是公司利潤和發展的創造者和實現者，堅持以人為本，為員工提供實現自身價值的平臺，是促進公司持續協調健康發展的保障。我作為國電電力的總，一定會始終樹立“科學發展”的理念，帶領公司不斷向前發展，不辜負投資者對我們的期望。國電電力將永遠致力于股東利益的Z大化，致力于員工價值的充分實現，致力于為國家和社會作出貢獻，做到對股東負責，創造更高的利潤，回報投資者；對員工負責，通過公司持續發展，不斷創造機會，幫助員工實現自身價值；對社會負責，公司的發展要符合國家的根本利益，為國家和社會發展作出貢獻；對電網和用戶負責，提供可靠的高質量的電能（產品）；對合作伙伴負責，以誠信的價值觀構建“雙贏”的伙伴關系。我們將全力推進“大力發展新能源”這一戰略任務，不斷提升國電電力的規模、質量和效益水平，努力為廣大股東奉獻一個資產*、管理*、效益*的現代化電力上市企業。
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