【儀表網(wǎng) 企業(yè)風向標】監(jiān)測權(quán)上收及網(wǎng)絡(luò)完善，先河環(huán)保為新增站點和推動第三方運維的主要受益者。我們預(yù)計未來生態(tài)監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)完善將帶來25億新建站點投資，以及包括現(xiàn)有1400個國控站點的第三方運維服務(wù)市場。公司在華北地區(qū)擁有接近40%的監(jiān)測站點建設(shè)及運維經(jīng)驗，與政府合作經(jīng)驗豐富，隨著設(shè)備進口替代進程及設(shè)備國產(chǎn)化政策的推動，公司將憑借“市場 技術(shù)”的既有優(yōu)勢成為新增市場主要受益者。

      區(qū)域擴張漸趨完善，市場份額逐步提升。公司以河北省為腹地，扎根華北、東北、西北市場，積累了豐富的銷售資源和運營經(jīng)驗。2014年通過收購廣州科迪隆、廣西先得進入華南市場，14-15年投資設(shè)立重慶冀華環(huán)保工程開發(fā)有限公司、以及擬收購的四川久環(huán)環(huán)境技術(shù)有限公司80%股權(quán)，將版圖擴展至西南地區(qū)，目前全國布局漸趨完善，未來有望通過外延逐步進入其他薄弱地區(qū)。且隨著市場擴張，公司市場占有率逐步提升，空氣產(chǎn)品已于2014年達到行業(yè)。

      公司大力推進產(chǎn)業(yè)升級，從單一產(chǎn)品向“產(chǎn)品 服務(wù) 運營“模式升級。公司作為國內(nèi)環(huán)境監(jiān)測儀器儀表企業(yè)，也是國內(nèi)一家擁有國家規(guī)劃的環(huán)境監(jiān)測網(wǎng)及污染減排監(jiān)測體系所需全部產(chǎn)品的企業(yè)，意識到儀器后市場的巨大潛力，積極開拓第三方運營市場。

      2014年，公司開創(chuàng)性實施轉(zhuǎn)移-運營“TO”模式，承擔了山東、甘肅、廣東、遼寧等多地運營項目，收入增長超100%，收購的科迪隆、廣西先得是環(huán)境空氣和水質(zhì)監(jiān)測方面的第三方專業(yè)運維服務(wù)商，公司逐步打造“產(chǎn)品 服務(wù) 運營”監(jiān)測全產(chǎn)業(yè)鏈模式。

      提前布局VOCs千億市場，業(yè)績逐漸進入釋放期。VOCs監(jiān)測市保守估計將達400~600億元。保守估計全國113個大氣污染重點城市VOCs監(jiān)測設(shè)備需求約9.0億元，未來隨監(jiān)測密度加大需求有望提升；工業(yè)園區(qū)VOCs監(jiān)測設(shè)備需求約400~600億元。考慮我國11年現(xiàn)行規(guī)定VOCs監(jiān)測指標僅14個未來有望增加，設(shè)備投資市場有望進一步擴容。

      VOCs污染治理正在起步，有望撬動近700億產(chǎn)值。目前，國內(nèi)VOCs污染平均治理成本約500-600萬元，按每座工業(yè)園5家企業(yè)參與治理，省均150個工業(yè)園區(qū)，全國20個省保守估算，市場空間將達到625~750億元。未來，隨國內(nèi)VOCs排放標準有望提高，VOCs治理投資有望進一步增加，試點行業(yè)也將進一步擴大。此外公司有望利用軍方先進的化學凈化技術(shù)迅速實現(xiàn)VOC防治產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。